根据陈东升于2020年4月2日在《管理世界》第4期发布《长寿时代的理论与对策》，中国正在快速进入长寿时代，人口老龄化已经成为社会发展的重要趋势，也是今后较长一段时期中国的基本国情。截至2023年末，中国有60岁及以上人口2.97亿人，占全国总人口的21.1%，正式进入中度老龄化社会。根据预测，到2035年，60岁及以上人口数将突破4亿，占比将超过30%，中国将进入重度老龄化阶段。

长寿时代必然带来更多的医疗、养老需求，会加剧生命周期的收入与支出分布不匹配，给养老筹资带来压力和挑战；个人需要为养老主动筹资。

在建立个人养老金制度之前，中国已经统一了城乡居民养老保险制度，推动了机关事业单位和企业养老保险制度并轨，实现了企业职工基本养老保险全国统筹；多层次、多支柱养老保险体系已经有了坚实的基础。

第一支柱基本养老保险采用现收现付制，核心是保障人民群众“老有所养”，制度健全但可持续性面临挑战。第一支柱已实现了对法定人群的制度全覆盖，基金结余逐年增加，但是快速和大规模的人口老龄化带来了新的挑战：一是参保赡养率提升，二是退休金替代率下降，三是收支压力凸显。

第二支柱包括企业年金和职业年金，虽然已经有了长足的进步，但仍处于初期阶段。截至2024年三季度末，建立企业年金计划的企业户数达到15.5万户，参加企业年金的职工数量达到3218.5万人，企业年金积累基金超过3.5万亿，职业年金在短短十年就完成了广泛覆盖，投资运营规模在2023年底达到2.56万亿元。但是，目前第二支柱覆盖面依然有限，并且在经济新旧动能切换的背景下，企业参与意愿还有提升空间。

因此，个人需要主动为自身的养老筹资，积极拓展更多的退休金收入来源。个人养老金制度就是我国养老保险体系“第三支柱”的重要制度设计，政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能，备受瞩目。

2021年12月，中央深改委第二十三次会议审议通过了《关于推动个人养老金发展的意见》，要求推动发展个人养老金。2022年4月，国办发文《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着第三支柱个人养老金制度完成顶层设计。2022年11月，人社部等三部委发文正式启动个人养老金在36个先行城市（地区）的试点。在试点地区参加基本养老保险并且尚未退休的居民，都可以开通个人养老金账户。

经过两年先行试点，个人养老金制度设计、安排得到了普遍认可。据权威统计，启动试点仅仅两年时间，开户人数就突破7000万人，占有参与资格居民人数的30%以上。

实事求是地说，试点以来，个人养老金一直面临着“开户热，缴存冷”的困境。根据中国社科院，截止2023年底，个人养老金账户实际缴存人数只有开户人数的22%。以北京市为例，截至2024年三季度末，开立个人养老金账户531.8万户，户均缴存资金为2147元，而账户每年的缴费上限为1.2万元。

“缴存冷”背后有多重原因。一是，个人养老金制度仍在试点中，尚未定型。二是，按照政策要求，参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等三种条件时才可以领取个人养老金。三是，个人养老金账户对接的金融产品种类比较有限。四是，虽然参与人可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，但是领取方式一经确定不得更改，灵活度较低。

为了推动第三支柱的发展壮大，今年以来决策者对个人养老金高度关注。年初人社部提出“推进个人养老金制度全面实施”；《政府工作报告》提出在全国实施个人养老金制度；中共第二十届三中全会要求“加快发展多层次多支柱养老保险体系，扩大年金制度覆盖范围，推行个人养老金制度”。

2024年12月12日，人社部等五部委发文《关于全面实施个人养老金制度的通知》，这份文件标志着我国三支柱养老保险体系正式成型，提前主动备老，通过充足的养老储备获得长寿、健康、富足的退休时光，也成为每个人都需要掌握的基本技能。

此外，与试点期间的政策相比，这份文件针对“缴存冷”背后的问题，做出了细致的优化和调整，更加灵活、高效和人性化，及时回应了市场关切。一是，丰富了个人养老金产品种类，新增了国债、特定养老储蓄、指数基金。二是，新增了参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件或者正在领取最低生活保障金等可以申请提前领取个人养老金的情形。三是，文件明确，参加人提出变更领取方式，商业银行应当受理。四是，取消线上购买保险产品“录音录像”的要求，可以提升居民通过个养账户投保的效率。五是，鼓励金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务，探索开展默认投资服务，有助于降低参与门槛。

截至目前，个人养老金产品已经有五大类，数量有上千种，可以满足居民不同的风险偏好、收益诉求和持有周期。按照持有期限来看，国债>商业保险>公募基金>储蓄产品>理财产品。按照持有风险来看，公募基金>理财产品>商业保险>储蓄产品>国债。按照收益的确定性来看，国债>储蓄产品>商业保险>理财产品>公募基金。其中，保险产品的中长期收益率持续性和确定性都有比较明显的优势，从“时空筹资理论”的视角，可以更深刻地理解这个判断。

根据陈东升（2022）提出的时空筹资理论，时间维度的养老筹资利用复利效应积累财富，关键是做好“长、宽、高”。一是“长”，即尽可能拉长投资时间，比如尽早储备或者推迟领取。二是“宽”，即提升投入水平，平滑当期消费。三是“高”，即提高收益率，而且收益率波动不能太大。

保险产品，尤其是终身分红型年金险最为契合“长、宽、高”的标准，对养老筹资有不可替代的作用，是个人养老金产品的重要组成部分。

首先，保障期限为终身的年金保险可以为居民提供确定性的现金流，把长寿风险和投资风险转移给保险公司，定期自动获得保险公司发的补充养老资金，从容不迫享受百岁人生。

其次，与普通型产品相比，分红型保险是低利率时代更好的选择。分红型产品不仅提供保底收益率，还可以分享不低于70%的保险公司投资收益，抵御通胀风险，分享长期经济增长的成果，筹资效率更高。普通型产品则只有固定的收益率，无法享受分红；目前普通型产品的预定利率为2.5%，筹资效率较低。

参考美国的经验，年金险，尤其是终身分红型年金险对养老金体系有重要意义；个人养老金制度和年金险相结合有很大空间。美国已经建立了较为成熟的养老保险体系，并且与年金险高度融合。美国居民可以用第二支柱的各类DC型账户，以及第三支柱的IRA账户的税前余额购买年金险产品。根据泰康长寿时代研究院测算，美国各类养老金账户资金的10%左右转换成了个人年金险的保费和准备金；美国个人年金险保费收入中的50～60%来自各类养老金账户；通过养老金账户购买个人年金险保费中，99%都选择了终身保障，超过40%选择了类似终身分红型年金的保险产品。

作为经济“减震器”和社会“稳定器”的保险业，是我国社会保障体系的重要支柱之一，扮演着为人民提供养老保障的关键角色。在人口老龄化快速演进的背景下，保险业应在推动老有所养、老有所医、老有所乐上肩负起更大责任。泰康保险集团旗下的泰康资产参与了基本养老保险基金和第二支柱中的企业年金和职业年金投资管理，合计规模超过1万元，位居市场第一。泰康养老参与了第二支柱的受托管理，规模超过5600亿，稳居第一梯队。

同时，泰康保险集团积极发展商业保险年金新产品、新服务，助力养老第三支柱建设。2022年个人养老金制度启动试点之后，泰康快速响应，多款个人养老金产品，多渠道触达和服务广大客户，为居民提供养老筹资的保险解决方案，累计承保个养保险产品超过13万件。泰康是行业首家入围个人养老金名录的分红型保险产品供应商。

因为长寿时代的本质是百岁人生，人人带病长期生存，所以健康、养老成为最大的挑战，也是最大的民生。“筹资金”固然重要，“筹资源”更加关键。泰康为达到一定条件的个人养老金客户提供泰康的医养康宁生态服务，一站式解决资金和资源两大难题。

为了切实支持养老事业和产业的发展，满足居民对高品质医疗和养老服务的需要，获得有尊严的老年生活，泰康创新商业模式，在传统寿险的“负债端”和“资产端”结构中，引入“医养康宁”的“服务端”。泰康累计投资近500亿元建设运营医养，泰康之家、泰康医疗、泰康拜博口腔等共同组成的“长寿社区+长寿医疗”布局280家，覆盖56座城市；向大健康生态企业累计投资超170亿元。泰康“健康有约”商业医疗险的直付网络医疗机构遍布全国，合作医疗机构约103万家，分布在200余个国家和地区；泰康绿通全流程就医协助服务覆盖31个省1500余家三甲医院；健保通网络医院超3100家，覆盖全国31个省市自治区的300多个地市。

2024年12月15日，个人养老金制度正式全面实施，寿险行业迎来新一轮巨大的发展机遇。泰康将不断提升金融保险和健康养老服务品质，为居民提供更有效率的养老筹资保险解决方案，为第三支柱和养老金融的贡献更多力量。